美元/加元：加拿大央行的风险仍然偏向鹰派，而加元的风险则偏向看涨 - 汇丰银行

汇丰银行的经济学家预计加拿大将在7月12日再次加息25个基点。加拿大央行的前瞻指引将在决定加元是否能利用这一收益方面发挥关键作用。

积极的风险偏好也可能支持加元

鉴于加拿大央行声明的鹰派性，我们的经济学家预计在7月12日的会议上会有25个基点的后续加息，使政策利率达到5.0%。市场目前的定价是在该会议上收紧15个基点（彭博社，2023年6月29日），因此就膝跳反应而言，加元可能会有一些适度的上涨。

市场的问题是加拿大央行此后会对利率提供什麽样的指导。我们认為，虽然加拿大央行在7月将政策利率提高到5.0%后可能会发出另一个 "有条件暂停 "的信号，但5.0%有可能不是峰值。由于核心CPI通胀率仍在4%左右，而且经济活动数据超出预期，短期内加拿大央行的风险仍然偏向鹰派，而加元则偏向于看涨。

如果风险偏好得到支持，美元/加元可能在短期内挑𢧐1.30的阻力位。