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过去，联准会通常会更快、更大幅度地降息。德国商业银行的经济学家预计，联准会的降息次数将会减少。
从 6 月到 2025 年初降息 5 次，每次 25 个基点
我们预计 6 月（之前為 5 月）的 FOMC 会议将首次减息。然而，由于没有出现经济衰退，货币政策的宽鬆程度可能会大大低于我们先前的预期。我们预期降息次数不再是八次，而是五次（2024 年三次，2025 年两次）。这是因為在今年下半年，对抗通膨的 "最后一哩 "将比预期更加艰难，这一点应该会逐渐变得明朗。
2025 年底的关键利率為 4.25%，仍将明显高于联准会对长期中性关键利率的估计（根据 FOMC 12 月的预测為 2.5%）。我们预测的利率变动不应被视為全面降息周期，而应被视為為降低通膨率而做出的调整，以避免货币政策对经济产生过强的煞车效应。
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