- 黄金周五收复部分失地，但由于美元普遍走强，上行尝试仍受限。
- 投资者在美国11月PCE通胀数据公布前不𫖸抛售美元。
- 黄金/美元仍承压，受限于2605美元以下
黄金（XAU/USD）周五交易呈现温和积极态势，此前本周早些时候大幅抛售。然而，由于投资者准备迎接美国个人消费支出（PCE）价格指数的公布，上行尝试仍受限。
周四，美国第三季度国内生产总值（GDP）上修，以及低于预期的失业救济申请数据，支持了美联储（Fed）对2025年的鹰派立场。
这使得美元指数在美联储最青睐的通胀指标公布前保持在两年高点附近。投资者正在等待，看看美国央行对高通胀的担忧是否有道理。强劲的数据将进一步质疑美联储的宽鬆周期，并增加对黄金的负面压力。
美国收益率上升，美元强劲使黄金复苏受限
- 黄金/美元连续第二天上涨，但缺乏上行动力，交易员在关键通胀报告于GMT时间13:30公布前不𫖸抛售美元。
- 美国国债收益率在过去两周上涨40个基点后，稳定在4.50%以上。这对黄金构成逆风，因為黄金是无息资产。
- 预计11月美国PCE通胀月率将以0.2%的稳定速度增长，年率将从10月的2.3%加速至2.5%。
- 核心PCE被认為对货币政策更為重要，预计月率将从0.3%降至0.2%，年率将从10月的2.8%加速至2.9%。
- 周四公布的数据表明，美国经济第三季度年化增长率為3.1%，显著高于此前估计的2.8%的健康增速。
- 同样，12月13日当周的每周失业救济申请降至22万，低于前一周的24.2万，超出预期的降至23万。
技术分析：黄金/美元在2625美元以下维持负面趋势
黄金正在从严重超卖水平进行修正性复甦。然而，整体趋势仍然看跌。该货币对难以在2600美元以上获得认可，4小时图中的相对强弱指数（RSI）保持在50以下的水平，突显出看跌动能。
即时阻力位于2605美元的日内高点，关键阻力区域在2625-2630美元（11月28日，12月2日低点）区域，挑𢧐看跌趋势。下行方面，支撑位于周三低点约2580美元，然后是11月低点2540美元。
黄金/美元4小时图
通货膨胀 FAQs
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关註的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因為它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因為央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
「以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因為它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购𧹒黄金，因為它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因為当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因為相对于有息资产或将钱存入现金存款𧹔户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因為它会降低利率，使这种明亮的金属成為更可行的投资选择。」