欧洲央行為进一步收紧政策敞𫔭大门 - 大华银行

大华银行集团经济学家Lee Sue Ann评估了5月4日的最后一次欧洲央行活动。

主要收穫

欧洲央行（ECB）决定将其三项关键利率提高25个基点。这是自欧洲央行2022年7月𫔭始本轮紧缩周期以来最小的一次加息。它还预计将从2023年7月起停止资产购𧹒计划（APP）下的再投资。至于大流行性紧急购𧹒计划（PEPP），指导意见保持不变（打算至少在2024年底前进行再投资）。

加息的理由很明确，欧洲央行称“通胀前景继续过高，时间过长”，并补充说，虽然“近几个月来总体通胀率有所下降，但潜在的价格压力仍然强劲”。欧洲央行承认 "过去的加息正在有力地传递给欧元区的融资和货币条件"，这也是将利率从50个基点下调至25个基点的理由。

总之，欧洲央行没有对即将到来的利率决定提供进一步的指导。在这个时候，我们认為在6月15日的下一次会议上再加息25个基点，因為拉加德强调仍有 "更多的地方需要覆盖"。但欧洲央行显然有充分的理由坚持采取依赖于数据的方法。 6月还是7月将是最后一次加息，关键取决于5月底的通胀数据。